Ástandið í Evrópu er japanskt fremur en þýskt

Hinn kunni blaðamaður Wolfgang Münchau fjallar um það í hinu virta og útbreidda fjármáladagblaði í Bretlandi, Financial Times, að erfiðleikarnir í Evrópu geri það að verkum að álfan sé farin að líkjast Japan fremur en Þýskalandi, en eins og vitað er hefur Japan átt við stöðnun að glíma í efnahagslífinu síðasta áratug eða svo.

Það hefur tekið meira en áratug að stuðla að því ójafnvægi sem er í Evrópu, en eftir upptöku evrunnar varð verð- og launaþróunin mun hægari og hagfelldari í Þýskalandi og næstu ríkjum en í jaðarríkjunum. Þótt þróunin sé nú að snúast við þá mun það væntanlega taka minnst um áratug að rétta ástandið við, segir Münchau.

Drifkrafturinn á bak við leiðréttinguna núna eru harkalegar sparnaðaraðgerðir á Ítalíu, Spáni, Grikklandi og víðar. Vegna samdráttarins hefur dregið úr innflutningi til jaðarlandanna.

Vandinn er sá segir blaðamaðurinn, að þetta gerist við aðstæður þegar sparnaðurinn dregur úr hagvexti jafnvel þótt vextir séu farnir að nálgast núllið.

Vandinn er einnig sá að evruríkin eiga við verulegan vanda að glíma í bankakerfinu og útlánavandamál sem draga einnig úr hagvexti. Við slíkar aðstæður þar sem hagvöxtur er enginn sé mjög vandasamt að létta á skuldabyrðinni með því að auka verðbólgu.

Evrópski Seðlabankinn muni ekki leyfa aukna verðbólgu og Þýskaland muni ekki leyfa svokölluð evruskuldabréf evruríkjanna til að lina skuldasársaukann.

Og blaðamaðurinn hefur ekki mikla trú á því að bankasambandið í Evrópu muni leysa mikinn vanda á næstunni.

Þess vegna mun ástandið í Evrópu líkjast hægaganginum í Japan næstu 10-20 árin .......